수급 의도 분석
누가, 왜 사고파는가 — AI가 투자주체별 매매 의도를 추론하고 매도·흡수 주체 구성·프로그램 배율·유사 패턴 통계로 검증
기준일 2026.09.16생성 2026.09.16.16:10
외국인의 구조적 현물 매도가 지속되는 가운데, 지수 반등을 활용한 개인의 차익실현이 겹침.
수급 스냅샷 (잠정)
2026-09-16 · 코스피 시장 전체 · 장 마감 직후 집계(잠정) · 네이버 투자자별 매매동향코스피 +1.37%이 값이 수급 숫자의 단일 원본입니다. 브리핑·수급 의도·매매비서가 모두 이 레코드를 읽으며, 화면별로 다시 집계하지 않습니다. 아래 타임라인·주체 구성은 이 값을 시간대로 분해하거나 가공한 파생 지표입니다. KRX 종목별 적재가 완주하면 자동으로 확정치로 승격되며, 이 문구도 함께 '확정'으로 바뀝니다.
잠정 조회 2026.09.16.16:10 · 출처 키움 TR·네이버 집계. 장 마감 직후 집계라 값이 더 움직일 수 있습니다 — 확정 승격 전에는 이 수치를 확정치로 인용하지 마세요. (승격 잡 16:40·17:10·17:40)
기준 2026.09.16.16:10 생성 시점 · 출처 키움 TR 집계 · AI 해설이 인용할 수 있는 주체는 이 목록에 있는 항목뿐입니다.
매도 외국인+개인 28,687억 (외국인 16,840억 + 개인 11,847억) / 매수 기타법인+기관 28,686억 (기타법인 16,570억 + 기관 12,116억)※ ‘개인계’라는 말은 쓰지 않습니다 — 개인과 기타법인은 별개 주체이므로 합칠 때는 항상 이 분해식으로 적습니다.
ⓘ 종전 ‘흡수율 %’는 순매수 합계가 0이 되는 항등식 탓에 구조적으로 100%가 나와 내렸습니다.
오늘 -12,691억 ÷ 최근 60일 절대규모 평균 15,619억 (부호 평균 -8,424억 · z -0.2)
코스피 정규장 누적 · 시장 펄스 집계 · 0.1배 단위 반올림
평균 +0.18% · 외국인 순매도 · 금융투자 순매수 (규모 ±50% 유사)
투자주체별 매매 의도 (AI 추론)
현물 대규모 매도와 지속적인 누적 매도세(20일 -19.2조)를 고려할 때 위험회피 및 포트폴리오 리밸런싱 성격이 강함. 다만 선물은 순매수하여 하방 경직성을 일부 확보하는 모습임.
양호한 베이시스(1.1p) 환경에서 기관 선물 매도와 연계된 현물 매수차익거래 유입 가능성이 높음.
지수 상승 구간에서 제한적인 규모의 순매수를 보이며, 기계적인 자산 배분 리밸런싱 성격으로 추정됨.
지수 급등(+1.37%)에 반응하여 장중 강한 매도로 전환한 전형적인 단기 차익실현 물량 출회.
주체 간 관계 — 외국인과 개인의 동반 매도 물량을 기관(금융투자 중심)과 기타법인이 매수하는 구도. 금융투자는 차익거래 성격의 자금 유입으로 외국인 매도를 방어함.
- 금융투자의 차익거래 유입이 지수를 지지했으나, 외국인 매도 추세 진정 여부 확인이 필요함.↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인)와 기관 하위 주체(금융투자)를 한 나열에 섞었습니다
수급 타임라인
하루 누적이 아닌 시간대별 순매수 변화 (10분 스냅샷 기반, 억원)구간 합 -16,825억 · 잠정 마감 -16,840억 — 차이 +15억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 +12,104억 · 잠정 마감 +12,116억 — 차이 -12억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 -11,850억 · 잠정 마감 -11,847억 — 차이 -3억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 -12,691억 · 잠정 마감 -12,691억
외국인은 개장 직후 강한 매도 후 장중 내내 매도세 유지. 개인은 11시 이후 지수 상승에 맞춰 강한 매도로 전환(12~13시 집중). 기관은 12~13시에 매수를 집중하며 개인 매도 물량과 교차함.
수급 지속성 (누적 순매수, 억원)
| 주체 | 3일 | 5일 | 10일 | 20일 | 최근 5일 흐름 (오래된 → 최신) |
|---|---|---|---|---|---|
| 외국인 | -65,399억 | -113,121억 | -85,065억 | -192,438억 | -24,807억-22,915억-32,885억⚠-15,674억-16,840억 |
| 기관 | -8,635억 | -16,558억 | +40,326억 | +8,551억 | +4,334억-12,257억-11,668억-9,083억+12,116억 |
| 금융투자 | -3,820억 | -4,859억 | +43,166억 | +32,809억 | +9,358억-10,397억-5,322억-6,103억+7,605억 |
| 연기금등 | +1,145억 | +2,360억 | +77억 | -4,734억 | -1,444억+2,659억-703억+114억+1,734억 |
| 개인 | +26,157억 | +48,638억 | -119,728억 | -131,486억 | +3,802억+18,679억+29,678억+8,326억-11,847억 |
⚠️ 검증 중 — 하루 순매수로는 통상 범위(3조)를 넘는 값이 있습니다: 외국인 09-14 -32,885억. 합계는 누적치와 맞아 집계 오류는 아니며, 원천(KRX) 대조 전까지 이 표시를 유지합니다.
외국인은 20거래일 누적 -19.2조원 매도로 강한 매도 추세 지속. 개인은 최근 5일 매수 우위에서 오늘 매도로 전환.
최근 유사 사례
- 2026-09-10이후 5거래일 집계 중
- 2026-08-28이후 5거래일 -1.5%
- 2026-08-25이후 5거래일 +1.38%
외국인 순매도 및 금융투자 순매수 패턴은 최근 51회 중 이후 5거래일 상승 확률 48%(평균 +0.18%)로 뚜렷한 방향성을 담보하지 않음.
외국인의 구조적 현물 매도와 개인의 지수 반등 차익실현 매도를 금융투자의 차익거래와 기타법인이 매수하는 수급 교차 장세.
주체별 의도 분석
외국인 (-16,840억). 금융투자 (+7,605억). 시장 베이시스가 1.1p로 양호한 수준을 유지하는 가운데, 기관 선물 -2,426억 매도와 연계된 현물 매수차익거래 자금이 유입된 것으로 분석됩니다. 외국인의 현물 매도 압력을 기계적 차익거래 자금이 방어하는 역할을 수행했습니다. 연기금등 (+1,734억). 지수 상승 구간에서 제한적인 규모의 순매수를 기록했습니다. 적극적인 방향성 베팅보다는 정해진 비중에 맞춘 기계적인 포트폴리오 교체 및 저가매수 성격의 자금 집행일 확률이 높습니다. 개인 (-11,847억). 최근 5거래일간 누적 +4.8조 원의 매수 우위를 보였으나, 금일 코스피 지수 급등(+1.37%)에 반응하여 단기 차익실현 매도로 전환했습니다.
프로그램·매도흡수 주체
프로그램 매매는 전체 -12,691억 매도를 기록하며 최근 60거래일 평균 대비 0.8배 수준의 기계적 매도 압력을 보였습니다. 이는 외국인의 현물 매도 규모와 유사한 궤적을 그립니다. 수급 타임라인을 보면 주체별 엇갈린 대응이 뚜렷합니다. 외국인은 개장 직후(09:00~10:00) -4,737억의 강한 매도를 시작으로 장중 내내 매도 기조를 유지했습니다. 반면 개인은 오전 중 보합권에 머물다 지수 상승폭이 확대된 11시 이후 매도로 전환했으며, 특히 12:00~13:00 구간에 -5,048억의 매도를 집중시켰습니다. 기관은 장중 꾸준히 매수하는 가운데 12:00~13:00 구간에 +3,640억을 매수하며 개인의 차익실현 물량과 강하게 교차하는 흐름을 보였습니다.
지속성과 유사 패턴
외국인의 매도세는 3일 -6.5조, 20일 -19.2조 원으로 중장기적인 추세로 자리 잡고 있어 단기 진정을 예단하기 어렵습니다.
종합 판단
금일 시장은 코스피가 1.37% 상승했음에도 불구하고, 외국인의 구조적 현물 매도 추세가 멈추지 않았다는 점에 주의가 필요합니다. 지수 상승은 금융투자의 베이시스 기반 차익거래 유입과 개인의 차익실현 매도가 맞물린 수급적 교차 현상의 결과로 해석됩니다. 향후 시장의 추세적 안정을 위해서는 외국인의 현물 매도 강도 완화와 베이시스 악화 시 금융투자 매수 물량의 출회 가능성을 지속적으로 점검해야 합니다.
※ 본 분석은 투자 권유가 아니며 모든 투자 책임은 본인에게 있습니다.
검증 실패 5문장 · AI 해설 본문 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 다만 파생시장에서는 외국인 선물 +6,731억 매수를 기록하여, 현물 매도에 따른 하방 압력을 일정 부분 방어하려는 헤지 의도도 관찰됩니다.↳ [금액 불일치] '외국인' 서술 6,731억 vs 레코드 -4,737억(타임라인 09:00~10:00) · 다른 11개 축도 불일치
판정 근거 ▾
대조 축 전체: 당일 총계 -16,840억 / 지속성 3일 -65,399억 / 지속성 5일 -113,121억 / 지속성 10일 -85,065억 / 지속성 20일 -192,438억 / 타임라인 09:00~10:00 -4,737억 / 타임라인 10:00~11:00 -3,506억 / 타임라인 11:00~12:00 -2,927억 / 타임라인 12:00~13:00 -1,320억 / 타임라인 13:00~14:00 -2,025억 / 타임라인 14:00~15:20 -1,715억 / 타임라인 동시호가 -595억 · 판정식: |6,731 − 4,737| = 1,994 > 허용(상대 20% = 947억 OR 절대 100억) - 현물 시장에서 대규모 매도를 기록하며 20거래일 누적 -19.2조 원의 강한 매도 추세를 이어가고 있습니다. 이는 글로벌 포트폴리오 리밸런싱 및 위험회피 성격의 자금 이탈 가능성을 시사합니다.↳ [주체 라벨 소실] 이 문단은 원래 '외국인'의 서술이었는데, 차단 후 남은 문장에 주체가 없어 앞 주체의 말로 읽힙니다 — 문단을 접습니다
- 매도·흡수 주체 구성을 살펴보면, 매도 외국인 -16,840억 · 개인 -11,847억 / 매수 기관 +12,116억 · 기타법인 +16,570억의 구도를 형성했습니다. 개인과 기타법인을 합산한 개인+기타법인(개인 -11,847억, 기타법인 +16,570억) 기준으로는 순매수 우위를 보였습니다. (※ 반대매매 물량과 매도·흡수 주체 구성은 프록시 데이터를 활용한 추정치임을 밝힙니다.).↳ [가리킬 내용 없음] 뒤에 올 내용을 예고하는 문장인데, 그 내용이 검증에서 제거돼 남은 것이 없습니다 — 문단을 접습니다
- 과거 외국인 순매도와 금융투자 순매수가 맞물린 유사 패턴은 최근 51회 발생했으며,↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인)와 기관 하위 주체(금융투자)를 한 나열에 섞었습니다
판정 근거 ▾
기관계는 투신·은행·보험을 이미 포함한 합계라 함께 더하면 이중 계상이 됩니다. 어느 축으로 분해했는지 밝히고 한 축만 쓰세요 - 이후 5거래일 상승 확률은 48%(평균 수익률 +0.18%)로 통계적으로 유의미한 방향성을 제시하지는 않습니다. 이는 기계적 차익거래 유입만으로는 추세적 반전을 이끌기 어려움을 시사합니다.↳ [주체 라벨 소실] 이 문단은 원래 '외국인·금융투자'의 서술이었는데, 차단 후 남은 문장에 주체가 없어 앞 주체의 말로 읽힙니다 — 문단을 접습니다