수급 의도 분석
누가, 왜 사고파는가 — AI가 투자주체별 매매 의도를 추론하고 매도·흡수 주체 구성·프로그램 배율·유사 패턴 통계로 검증
기준일 2026.09.11생성 2026.09.11.16:10
외국인의 현선물 매도와 베이시스 악화에 따른 기계적 프로그램 매도가 시장 하락을 주도함.
수급 스냅샷 (잠정)
2026-09-11 · 코스피 시장 전체 · 장 마감 직후 집계(잠정) · 네이버 투자자별 매매동향코스피 -1.76%이 값이 수급 숫자의 단일 원본입니다. 브리핑·수급 의도·매매비서가 모두 이 레코드를 읽으며, 화면별로 다시 집계하지 않습니다. 아래 타임라인·주체 구성은 이 값을 시간대로 분해하거나 가공한 파생 지표입니다. KRX 종목별 적재가 완주하면 자동으로 확정치로 승격되며, 이 문구도 함께 '확정'으로 바뀝니다.
잠정 조회 2026.09.11.16:10 · 출처 키움 TR·네이버 집계. 장 마감 직후 집계라 값이 더 움직일 수 있습니다 — 확정 승격 전에는 이 수치를 확정치로 인용하지 마세요. (승격 잡 16:40·17:10·17:40)
기준 2026.09.11.16:10 생성 시점 · 출처 키움 TR 집계 · AI 해설이 인용할 수 있는 주체는 이 목록에 있는 항목뿐입니다.
매도 외국인+기관 35,172억 (외국인 22,915억 + 기관 12,257억) / 매수 개인+기타법인 35,172억 (개인 18,679억 + 기타법인 16,493억)※ ‘개인계’라는 말은 쓰지 않습니다 — 개인과 기타법인은 별개 주체이므로 합칠 때는 항상 이 분해식으로 적습니다.
ⓘ 종전 ‘흡수율 %’는 순매수 합계가 0이 되는 항등식 탓에 구조적으로 100%가 나와 내렸습니다.
오늘 -18,143억 ÷ 최근 60일 절대규모 평균 15,239억 (부호 평균 -8,044억 · z -0.6)
코스피 정규장 누적 · 시장 펄스 집계 · 0.1배 단위 반올림
평균 +1.45% · 외국인 순매도 · 금융투자 순매도 (규모 ±50% 유사)
투자주체별 매매 의도 (AI 추론)
현물과 선물(-5,566억) 동반 대규모 매도 및 베이시스 악화 주도.
베이시스 악화(-1.92p)에 따른 선물 매수(+10,453억) 및 현물 매도 연계.
지수 급락(-1.76%) 구간에서 방어적 매수 유입.
오전 지수 급락 시 강한 매수세 집중.
주체 간 관계 — 외국인과 금융투자의 동반 매도를 개인과 기타법인이 매수하는 구도.
수급 타임라인
하루 누적이 아닌 시간대별 순매수 변화 (10분 스냅샷 기반, 억원)구간 합 -22,915억 · 잠정 마감 -22,915억
구간 합 -12,236억 · 잠정 마감 -12,257억 — 차이 +21억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 +18,658억 · 잠정 마감 +18,679억 — 차이 -21억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
구간 합 -18,140억 · 잠정 마감 -18,143억 — 차이 +3억: 장중 실시간 누적치와 마감 후 집계의 정정분입니다. 타임라인 구간 합은 마지막 장중 스냅샷(15:40) 값과 정확히 일치하며, 동시호가 구간도 이미 포함돼 있습니다. 잠정 마감값이 기준입니다.
오전 09:00~10:00 구간 외국인(-8,250억)과 기관(-7,544억)의 강한 매도를 개인(+12,836억)이 매수. 오후 들어 매도세가 둔화되며 동시호가에는 프로그램 매수(+1,454억) 유입.
수급 지속성 (누적 순매수, 억원)
| 주체 | 3일 | 5일 | 10일 | 20일 | 최근 5일 흐름 (오래된 → 최신) |
|---|---|---|---|---|---|
| 외국인 | -52,073억 | -20,232억 | -50,079억 | -130,622억 | +25,525억+6,316억-4,351억-24,807억-22,915억 |
| 기관 | +1,499억 | +34,422억 | +14,261억 | -14,295억 | +26,496억+6,427억+9,422억+4,334억-12,257억 |
| 금융투자 | +6,308억 | +36,133억 | +23,807억 | +9,769억 | +22,181억+7,644억+7,347억+9,358억-10,397억 |
| 연기금등 | +804억 | -1,470억 | -2,808억 | -5,373억 | +96억-2,370억-411억-1,444억+2,659억 |
| 개인 | -398억 | -99,102억 | -129,709억 | -123,692억 | -68,372억⚠-30,332억⚠-22,879억+3,802억+18,679억 |
⚠️ 검증 중 — 하루 순매수로는 통상 범위(3조)를 넘는 값이 있습니다: 개인 09-07 -68,372억 · 개인 09-08 -30,332억. 합계는 누적치와 맞아 집계 오류는 아니며, 원천(KRX) 대조 전까지 이 표시를 유지합니다.
외국인은 최근 3거래일 누적 -52,073억으로 강한 매도 추세. 금융투자는 최근 4일 연속 매수 후 오늘 매도 전환.
최근 유사 사례
- 2026-09-02이후 5거래일 +7.45%
- 2026-08-19이후 5거래일 +5.21%
- 2026-08-03이후 5거래일 +0.67%
검증을 통과한 서술이 없습니다(아래 사유 참조).
문장을 제외한 뒤 뜻이 통하지 않게 된 문단 1개를 함께 접었습니다.
검증 실패 1문장 · 유사 패턴 해설 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 외국인·금융투자 동반 매도 패턴 22회 중 50% 상승(평균 +1.45%)으로 단기 반등 가능성 혼재↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인)와 기관 하위 주체(금융투자)를 한 나열에 섞었습니다
판정 근거 ▾
기관계는 투신·은행·보험을 이미 포함한 합계라 함께 더하면 이중 계상이 됩니다. 어느 축으로 분해했는지 밝히고 한 축만 쓰세요
한 줄 요약
이 회차에는 검증을 통과한 서술이 없습니다.
주체별 의도 분석
- 외국인: 현물 -22,915억, 선물 -5,566억을 동반 매도했습니다. 대규모 현·선물 매도로 베이시스 악화를 주도했으며, 위험회피 및 차익실현 의도가 강한 것으로 분석됩니다.
- 금융투자: 현물 -10,397억을 매도했습니다. 베이시스가 -1.92p로 심화된 상황에서 선물 매수(+10,453억)와 연계된 차익거래 성격의 현물 매도가 출회된 것으로 보입니다.
- 연기금등: 현물 +2,659억을 매수했습니다. 코스피 지수가 -1.76% 급락하는 구간에서 포트폴리오 리밸런싱 및 저가매수 성격의 자금이 유입되었습니다.
- 개인: 현물 +18,679억을 매수했습니다. 지수 하락에 대응하는 저가매수 의도가 뚜렷하게 나타났습니다.
프로그램 및 타임라인
- 프로그램 매매: 오늘 전체 -18,143억으로 대규모 매도가 발생했습니다.
- 타임라인 흐름: 09:00~10:00 구간에 외국인(-8,250억)과 기관(-7,544억)의 강한 매도세가 집중되었고, 이를 개인(+12,836억)이 적극적으로 매수했습니다. 13:00 이후 외국인과 기관의 매도세가 점차 둔화되었으며, 동시호가에서는 프로그램 매수(+1,454억)와 외국인 매수(+612억)가 유입되며 낙폭 확대를 방어하는 흐름을 보였습니다.
매도·흡수 주체 구성
※ 매도·흡수 주체 구성 및 반대매매 물량 등은 추정치입니다.
- 분해식: 매도 외국인+기관 35,172억 / 매수 개인+기타법인 35,172억.
- 외국인(-22,915억)과 기관계(-12,257억)가 쏟아낸 물량을 개인(+18,679억)과 기타법인(+16,493억)이 나누어 매수하는 구도를 보였습니다.
지속성과 유사 패턴
- 수급 지속성: 외국인은 최근 3거래일 누적 -52,073억을 기록하며 강한 매도 추세를 이어가고 있습니다. 습니다.
- 유사 패턴: 과거 외국인과 금융투자가 오늘과 유사한 규모(±50%)로 동반 순매도한 사례는 최근 22회 있었습니다. 이후 5거래일 동안 지수가 상승한 경우는 11회(50%)였으며, 평균 수익률은 +1.45%를 기록했습니다. 단기 낙폭 과대에 따른 반등 가능성이 통계적으로 혼재되어 있습니다.
종합 판단
외국인의 거시적 위험회피 물량과 베이시스 악화에 따른 기계적 프로그램 매도가 시장 하락을 주도한 하루였습니다. 개인이 오전 급락 구간에서 강한 저가매수로 대응했으나 지수 추세를 돌리기에는 역부족이었습니다. 향후 베이시스 개선 여부와 외국인의 선물 매도세 진정 여부가 시장 반등의 핵심 변수가 될 것으로 판단됩니다.
※ 본 분석은 투자 권유가 아니며 모든 투자 책임은 본인에게 있습니다.
검증 실패 3문장 · AI 해설 본문 — 화면 레코드와 대조해 맞지 않아 본문에서 제외했습니다.원문 보기 ▾
- 외국인의 현·선물 동반 매도와 베이시스 악화에 따른 금융투자의 프로그램 매도가 겹치며 지수 하락을 주도한 기계적 매도 장세↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인)와 기관 하위 주체(금융투자)를 한 나열에 섞었습니다
판정 근거 ▾
기관계는 투신·은행·보험을 이미 포함한 합계라 함께 더하면 이중 계상이 됩니다. 어느 축으로 분해했는지 밝히고 한 축만 쓰세요 - 이는 최근 60거래일 평균(-8,044억)을 크게 하회하는 수치로, 외국인의 비차익 매도와 금융투자의 차익 매도가 결합된 기계적 매도 성격이 짙습니다.↳ [분해 기준 혼용] 4분류(외국인)와 기관 하위 주체(금융투자)를 한 나열에 섞었습니다
판정 근거 ▾
기관계는 투신·은행·보험을 이미 포함한 합계라 함께 더하면 이중 계상이 됩니다. 어느 축으로 분해했는지 밝히고 한 축만 쓰세요 - 금융투자는 최근 4거래일 연속 순매수(누적 +46,530억)를 보이다가 오늘 대규모 매도로 전환했습니다.↳ [금액 불일치] '금융투자' 서술 46,530억 vs 레코드 36,133억(지속성 5일) · 다른 4개 축도 불일치
판정 근거 ▾
대조 축 전체: 당일 총계 -10,397억 / 지속성 3일 6,308억 / 지속성 5일 36,133억 / 지속성 10일 23,807억 / 지속성 20일 9,769억 · 판정식: |46,530 − 36,133| = 10,397 > 허용(상대 20% = 7,227억 OR 절대 100억)